जमा राशि में कमी बैंकों के लिए एक चेतावनी

1998 के बाद से, कम से कम 6 ऐसे अवसर आए हैं जब जमा वृद्धि ने ऋण वृद्धि को पीछे छोड़ दिया। इसलिए, जमा संकट पर हालिया हो-हल्ला आश्चर्यजनक था, यह देखते हुए कि यह छठा था, जो अप्रैल 2022 से अक्तूबर 2024 तक बढ़ा था। ऋण और जमा वृद्धि के बीच बेहतर संरेखण के कारण सापेक्ष आराम भी आश्चर्यजनक है। पिछले 5 उदाहरणों में, जमा-ऋण वृद्धि संरेखण जमा वृद्धि में वृद्धि और ऋण वृद्धि में गिरावट दोनों का परिणाम था। वर्तमान संरेखण ऋण वृद्धि में गिरावट और जमा वृद्धि में कोई सुधार नहीं होने के कारण है।

यह चिंताजनक है। यह परिवारों के बचत व्यवहार में अधिक संरचनात्मक परिवर्तनों का अग्रदूत हो सकता है। यदि बैंकिंग प्रणाली 2016 से पहले 14-16 प्रतिशत जमा वृद्धि दर पर वापस जाने की इच्छा रखती है, तो उसे जमाकत्र्ताओं के साथ अलग व्यवहार करना पड़ सकता है।

जमा राशि की कमी से ऋण  वृद्धि पर कोई असर नहीं पड़ता : यह प्रचलित धारणा कि जमा राशि की कमी से ऋण वृद्धि बाधित होती है, गलत है और बैंकिंग अर्थशास्त्र की किसी भी बुनियादी समझ पर आधारित नहीं है। चालू और बचत खाते बैंकों के लिए वित्तपोषण का सबसे सस्ता स्रोत हैं। यहां तक कि खुदरा सावधि जमा भी बैंकों द्वारा पूंजी बाजार आधारित उधारी से सस्ता पड़ता है। इस प्रकार, जमा राशि की कमी से बैंकों के लिए निधियों की लागत बढ़ जाती है। इसलिए, शोर-शराबा सस्ते फंड की अनुपलब्धता और कम होते मार्जिन की चिंता को लेकर है। बैंकिंग निरंतर वित्तीय दमन की धारणाओं पर भरोसा नहीं कर सकती। वैश्विक स्तर पर बहुत सी अर्थव्यवस्थाएं वित्तीय दमन का पालन करती हैं। वित्तीय दमन, अन्य बातों के अलावा, यह भी दर्शाता है कि बचतकत्र्ताओं को अक्सर मुद्रास्फीति दर से कम रिटर्न मिलता है (यानी, उनकी वास्तविक ब्याज दर नकारात्मक होती है)। इससे कार्पोरेट और सरकार को सस्ते ऋण उपलब्ध कराकर आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है।

यहां तक कि अमरीका जैसी बाजार-संचालित अर्थव्यवस्थाओं ने भी द्वितीय विश्व युद्ध के बाद और हाल ही में कोविड के दौरान अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए वित्तीय दमन का सहारा लिया। बचत खातों पर ब्याज दरों को बहुत पहले ही नियंत्रणमुक्त कर दिया गया था। हालांकि, वित्तीय दमन की जड़ता अभी भी जारी रह सकती है। हाल ही तक, भारतीय अर्थव्यवस्था के पास बहुत सारे विकल्प नहीं थे। बैंक में जमा की जाने वाली अधिकांश बचत पर नकारात्मक वास्तविक ब्याज दरें हैं। लेकिन हालात बदल रहे हैं। भारतीय रिजर्व बैंक (आर.बी.आई.) के पूर्व गवर्नर शक्तिकांत दास ने कई बार बैंकों में जमा राशि जुटाने में कमी के बारे में अपनी चिंता व्यक्त की है क्योंकि जमाकर्ता तेजी से पूंजी बाजार और अन्य वित्तीय मध्यस्थों की ओर रुख कर रहे हैं। 2013 और 2023 के बीच, घरेलू वित्तीय परिसंपत्तियां सकल घरेलू उत्पाद (जी.डी.पी.) के 41 प्रतिशत से बढ़कर 46 प्रतिशत हो गई हैं। इसके अलावा, जमा और मुद्रा का वाॢषक परिसंपत्ति  आबंटन वित्तीय परिसंपत्तियों के 67 प्रतिशत से घटकर 45 प्रतिशत हो गया है (स्रोत:बैंकिंग फॉर ए विकसित भारत, बी.सी.जी. रिपोर्ट)। यह बचतकत्र्ताओं के व्यवहार में एक संरचनात्मक बदलाव हो सकता है। 

एफ.टी.पी., क्रैडिट कार्ड और परिचालन व्यय को हटाकर आय को घटाया जाता है। पैक में जोकर एफ.टी.पी. है। यदि यह फंड की वास्तविक लागत से प्रेरित है, जो कि आर्थिक रूप से अनुचित है, तो बी.यू.(बिजनैस यूनिट) को दिए गए फंड की वास्तविक अवसर लागत से प्रभावित होता है। यकीनन, उधार देने वाले बी.यू. को उच्च मार्जिन दिखाने का मौका मिलता है, ऋण को बेहतर कीमत देने की कम प्रेरणा होती है और फिर भी उन्हें पुरस्कृत किया जाता है। लेकिन जमा जुटाने वाले बी.यू. को अक्सर जमा जुटाने की परिचालन लागत के अलावा जमा जुटाने के लिए कुछ मामूली प्रोत्साहन मिलता है।

केवल कुछ बैंक ही फंड की अवसर लागत लेकर एफ.टी.पी. का अनुमान लगाते हैं, जो कि खर्च की गई लागत से काफी अधिक है।
जब तक अधिकांश बैंक एक तुलनीय दृष्टिकोण का पालन नहीं करते हैं, तब तक प्रमुख उधार देने वाले बी.यूं. के आंतरिक दबाव बैंकों को अधिक उचित मूल्य वाली जमा राशियों में स्थानांतरित होने से रोकेंगे। बेशक, फंड की वास्तविक लागत और वास्तविक ब्याज आय समग्र लाभप्रदता को प्रभावित करती है, लेकिन जमा-भारी बी.यू. के लिए ऋण देने वालों की तुलना में अधिक आर्थिक रूप से संतुलित प्रोत्साहन संरचना जमा जुटाने के मुद्दों को संबोधित करेगी। बैंकों के लिए जमाकत्र्ताओं को व्यवसाय में भागीदार के रूप में मानना और आर्थिक रूप से फायदेमंद सौदा पेश करना अधिक समझदारी भरा है।-दीप मुखर्जी